全新智己L7：都市OL的豪华科技轿跑“新宠”

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但也可以从人口的维度去解释，智己美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，智己中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。加上我们具有工作时长领先全球的勤劳天性，都市的豪只要今后政策着力于应对有效需求不足问题，都市的豪相信中国经济的韧性会更强，企业的生命周期也因此得到延长。

另外一个有趣的现象是2021年日本、华科韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。在全球经历三年疫情之后，技轿美国的预期寿命居然比疫情前缩短了，而中国的预期寿命则超过美国。我国目前的实际利率几乎是2000年以来最高的，跑新在房地产周期的下行阶段，一般都容易发生踩踏事件，即经济收缩带来的乘数效应。

而人的大脑和神经系统，全新22岁开始衰老。我国从2021年开始就步入了深度老龄化阶段（65岁及以上人口占总人口的比重超过14%），智己同时出生人口数量不断下降，智己意味着从长期看我国的人口抚养比会持续上升，从而导致经济的潜在增速下降。

2023年美国经济并没有出现硬着陆，都市的豪也没有出现金融机构的大量破产。

我认为，华科民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。其中，技轿住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

以上指标很重要，跑新M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。2023年年末M1余额为68.1万亿元，全新同比增长仅仅为1.3%，全新全年M1均在低位运行，企业活期存款的严重低增长加剧经济下行、物价持续在低位运行，房地产和股市低迷。

因为M1主要是企业活期存款，智己企业活期存款增加，智己则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。都市的豪责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

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